Según un estudio realizado por Bloomberg, en el que se analizan variables de riesgo es más de 30 países, el riesgo de la burbuja inmobiliaria no tendrá efecto en España.
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El riesgo de la burbuja inmobiliaria asecha a varios países, excluyendo a España
El riesgo de la burbuja inmobiliaria, es un fenómeno que ha sacudido la economía de varios países a nivel mundial. Los bancos centrales han acelerado el paso para aumentar los tipos, los intereses de los préstamos hipotecarios aumentan. Y, todo esto, sin olvidar el riesgo de recesión mundial.
“Si en este contexto, se frena la demanda, los precios de la vivienda podrían empezar a desplomarse y provocar el estadillo de la burbuja inmobiliaria.” Indica el último estudio realizado por Bloomberg.
Este estudio se ha encargado de analizar las variables de riesgo más destacadas en 30 países de la OCDE. Estudiando la relación entre los precios de las viviendas y rentas del alquiler, la relación entre precios e ingresos de los hogares, el crecimiento real de los precios de las casas, la subida nominal (sin contar la inflación) de los precios y el aumento del crédito en términos anuales.
Países que están en riesgo de la burbuja inmobiliaria
Grandes economías, como los de Canadá, EEUU o Australia y países cercanos como Portugal, Austria, Países Bajos o Alemania, se están enfrentando a un enfriamiento de las expectativas para la vivienda tanto de precios como de operaciones a corto plazo.
Los mercados de la vivienda en Nueva Zelanda, la República Checa, Australia y Canadá son los que se estima un mayor riesgo de la burbuja inmobiliaria. Estos países, además, son particularmente vulnerables a la caída de los precios, según Bloomberg Economics.
Concretamente, Portugal es el país de la zona euro en mayor riesgo. Esta nación muestra dos indicadores que están en números rojos. El precio de la vivienda es un 56% superior a los alquileres y casi un 47% superior a los ingresos de los hogares.
A diferencia de Portugal, los valores de España son más bajos. La vivienda es un 29,5% mayor que las rentas, mientras que estos precios superan en un 24,7% los ingresos de los hogares.
La vivienda España aumentó en el primer trimestre de 2022 un 6,3%, mientras que la subida nominal es del 2,2%, ambos entre los más bajos del listado de los países estudiados por Bloomberg.
En otras partes de Europa, Suecia está viviendo un cambio de tendencia en la demanda de vivienda, lo que está generando preocupación en un país donde la deuda asciende al 200% de los ingresos de los hogares.
“El análisis muestra que 19 países tienen hoy una relación precio-alquiler y precio-ingreso de los hogares más alta que antes de la crisis financiera de 2008, una indicación de que los precios se han desviado de los fundamentales”, concretan.
La aplicación de medidas rígidas puede llevar a la recesión
Los expertos de Bloomberg temen una recesión económica profunda que dificulte el regreso de la normalidad en la economía.
“Controlar los altos precios de la vivienda es la clave de muchas políticas, ya que buscan frenar la inflación más rápida en décadas. Pero a medida que los mercados se enfrentan a la perspectiva de una recesión mundial, una desaceleración en el sector inmobiliario podría crear un efecto dominó que profundizaría la recesión”, indica el estudio.
Se estima que una caída aguda de los precios de la vivienda erosionaría la riqueza de los hogares, disminuiría la confianza del consumidor y podría frenar el desarrollo. La construcción y el mercado de la compraventa de viviendas son sectores multiplicadores de la actividad económica en todo el mundo, como en EEUU.
En caso de que esto ocurriera, supondría un bloqueo de los préstamos bancarios, aumentaría el riesgo de impago de las hipotecas actuales, y ahogaría el flujo del crédito, afectando a las economías mundiales durante años.
El riesgo de la burbuja inmobiliaria vivida en el 2008 es poco probable
“Las entidades financieras han endurecido los estándares, los ahorros de los hogares aún son sólidos y muchos países todavía tienen escasez de viviendas. Los mercados laborales también son sólidos, lo que proporciona un importante amortiguador ante la crisis”. Explican los expertos de Bloomberg.
Los bancos centrales están emitiendo sus propias advertencias. Por ejemplo, el Banco de Canadá afirmó que los altos niveles de deuda hipotecaria son motivo de especial preocupación a medida que aumentan las tasas de interés y más hipotecados se ven presionados para pagar sus facturas.
Por otro lado, el Informe de Estabilidad Financiera semestral de la Reserva de Nueva Zelanda declaró que la amenaza general para el sistema financiero es limitada, pero es posible una caída “aguda” en los precios de la vivienda. Esto podría reducir significativamente la riqueza y conducir a una contracción en el gasto de los consumidores.
“Si los bancos centrales actúan con demasiada agresividad, podrían sembrar las semillas de la próxima crisis”, indican el análisis de Bloomberg.
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